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CFi.CN讯：数据显示，国投电力2026年半年报营收238.86亿元、归母净利润35.35亿元，同比分别下降7.05%和6.83%，主因雅砻江流域H1来水偏枯，水电发电量同比降17.43%，其中Q2降幅扩大至28.22%。但电价明显提升，H1平均上网电价0.366元/千瓦时，同比 0.013元；Q2达0.379元，同比 0.029元，部分对冲电量下滑影响。

近期机构研报指出，截至9月22日，雅砻江三大主力电站Q3入库流量同比大增15.2%-34.1%，来水显著修复，有望带动水电出力与利润快速回升。研报认为，水电是公司核心盈利来源，占H1净利润超八成，Q3电量弹性大、边际成本低，业绩改善确定性高。

研报还指出，火电板块虽受煤价上涨压制，但容量电价新政支撑收入；新能源装机持续增长，光伏发电量同比 37.47%；财务费用大幅减少2.94亿元，叠加控股股东拟增持1.5亿元，释放积极信号。